[escepticos] Re: 15.000 millones para Bankia

[Mr Reivaj]

[MR] Gracias maestro, con tu venia lo utilizaré como me plazca, eso sí
con la debida referencia a las fuentes (aunque no hayan publicado,...
etc....)


El día 25 de mayo de 2012 20:13, Paco Gaspar <fjgaspar en gmail.com> escribió:
> El 25/05/2012 19:38, Akin escribió:
>
>> Dinero que pagarán nuestros hijos y los hijos de nuestros hijos.
>>
>> Si sumamos los 100.000 que citas a los 150.000 que ya se le han dado hacen
>> 250.000 millones de euros. 5000 euros por Español para rescatar bancos.
>>
>> Me da que esa cifra no se explica solamente con las hipotecas impagadas
>> (salían sobre 30.000 millones) ni con las viviendas no vendidas (ya no
>> recuerdo qué cifra calculé, pero como 150.000 millones). Me da que hay
>> mucho agujero ahí para que sea sólo por la construcción. Y cuando sucede
>> algo así, tiendo a pensar inmediatamente en desfalcos muy muy masivos.
>
> No, claro que no se explica con solo eso. Ya lo dije en otro mensaje: el
> motivo del tremendo agujero que hay se debe al apalancamiento. Como no sé si
> todo el mundo de la corrala tiene conocimientos financieros (no todos
> han/hemos publicado en prestigiosas revistas de reconocido prestigio) voy a
> explicar someramente en qué consiste el apalancamiento y por qué puede tener
> / ha tenido tan devastadores efectos.
>
> Cuando te compras una cosa, la mayoría de las veces te piden una cantidad de
> dinero por esas cosas: digamos que tienes un capital de 50 mil euros, y te
> quieres comprar una casa que vale 100 mil. Como vas a tener que depositar
> los 100 mil contantes y sonantes en el momento en el que el dueño te
> entregue las llaves, le pides al banco un crédito por valor de los otros 50
> mil euros, que, por supuesto, le tendrás que devolver. Te habrás apalancado
> con un coeficiente de 2 veces (tenías 50 mil y has comprado algo por valor
> de 2 veces 50 mil) y de forma 'suave' puesto que dispones de una cantidad
> determinada de años para devolver lo apalancado (los 50 mil que no tenías y
> te prestaron).
>
> Ahora, supongamos que sale a la venta una serie de viviendas que todavía no
> están construidas, y que costarán, cuando se terminen y se pongan a la
> venta, 100 mil euros cada una. Si quieres reservar una antes de que esté
> construida, solo tienes que poner una señal de 5 mil euros. Y como tú eres
> un tipo listo que sabes que, para cuando las viviendas estén construídas,
> puede que no solo valgan 100 mil euros, sino que puede que valgan 200 mil, y
> que a medida que se acerque la fecha de entrega de las viviendas vas a tener
> compradores de sobra si las vendes por debajo del precio del mercado, como
> tu liquidez es de 50 mil euros, te compras 5 casas sin necesidad siquiera de
> pedir dinero al banco. A cambio, te has apalancado con un coeficiente de 10
> veces (5 casas por 100 mil euros cada una son 500 mil euros, 10 veces el
> importe del que dispones). Y además, no vas a tener tiempo para entregar
> esos 500 mil euros, sino que tendrás que entregarlos en el momento de la
> entrega de las 5 viviendas que compraste.
>
> Si todo va bien, unos días antes de la entrega, vendes tus 'opciones de
> compra' por 6000 euros cada una: una ganga, porque los pisos habrán subido y
> el comprador estará comprando su vivienda por 100 mil euros mientras que en
> el mercado vale mucho más. Ha ido todo bien, el precio de las viviendas ha
> subido y tú no has tenido problema en vender tus casas, y le has ganado a la
> operación 10 mil euros (cada comprador tuyo, habrá pagado por la casa un
> total de 101 mil euros, pero como han subido los precios, en el mercado
> valen 150 mil).
>
> Lo jodido es que los precios no hayan subido, sino que hayan bajado. Llegado
> el día de la entrega, tienes que entregar 450 mil euros (que no tienes). Y
> si acudes al mercado para vender las 5 casas que compraste, con suerte las
> puedes vender por 90 mil, con lo que podrás pagar los 450 mil euros, y
> habrás perdido 'solo' los 50 mil iniciales (o sea, todo el capital que
> tenías, el 100%). Pero si ni siquiera eres capaz de venderlas por esos 90
> mil, o peor aún, no encuentras quién te las compre, tendrás un agujero
> financiero del que no te repondrás en tu vida... y solo te habías apalancado
> con un coeficiente de 10.
>
> Los coeficientes de apalancamiento de los bancos, en muchos casos, han
> superado los 50. No solo se puede uno apalancar con inmuebles: también se
> pueden apalancar (y lo han hecho, hasta límites suicidas) en múltiples
> derivados financieros, como los tristemente famosos Credit Default Swaps.
>
> Todo esto le costó la quiebra a Lehmann Brothers, y en España, han habido
> bancos que estaban técnicamente quebrados, y que habrían quebrado de no
> haberse aprobado el rescate multimillonario que se aprobó (entre ellos, por
> ejemplo, el Banco Pastor y el Banco Popular, y eso que estos dos no eran
> cajas y estaban en manos privadas). Bankia es un refrito de entidades que
> estaban hasta las trancas de basura con apalancamientos casi inauditos, y me
> temo que es un pozo sin fondo.
>
> Lo que a estas alturas cabe preguntarse, porque hasta ahora todo el mundo
> dice que están bien, pero visto lo visto, yo ya no me creo nada, es cómo
> están BBVA y BSCH. La Caixa no tiene problemas (de hecho creo que es la
> única entidad financiera de toda España que está a salvo) pero me acojona
> pensar lo que puede haber en BBVA y BSCH.
>
>
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