[escepticos] Krugman tiene un argumento

[Carlos Alvarez]

Una devaluacion deberia, en teoria, operar igual que un proceso
deflacionario, por lo que, ante la imposibilidad de devaluar corregir
via precios es lo que los manuales (ortodoxos) recomendarian.

Pero hay dos riesgos: parece bastante claro que aceptamos mejor una
baja real de nuestros ingresos que una nominal. Y por otra parte los
inversores saben eso y dudan, con bastante razon, de la viabilidad
politica de las politicas de ajuste. Recuerdo de la experiencia en mi
pais (soy argentino) que parece no haber ajuste capaz der motrarse
como suficiente y a la vez  viable a los ojos de 'los mercados'.

Pero veo una diferencia sustancial con el caso argentino: argentina no
tuvo (ni tiene) socios interesados en su estabilidad (de hecho en 2001
la sangre llego al rio por un 4% de deficit y una deuda del 60% del
pbi). Los socios mayores del euro podrian actuar en su mejor interes y
no imponerles condiciones suicidas a los otros socios.




On 5/16/10, Pedro J. Hdez <phergont en gmail.com> wrote:
> El día 16 de mayo de 2010 01:16, Carlos Alvarez
> <cbalvarez.listas en gmail.com> escribió:
>> Pero eso de que recortar gastos en medio de una recesion normalmente
>> la empeora no estaba mas o menos claro desde hoover?. Lo malo es que a
>> veces no hay manera der no hacerlo sie uno ha renunciado a la politica
>> monetaria.
>
> Exacto. Esa es la clave. La decisión de reducir el gasto público y los
> sueldos es la única vía de escape cuando el objetivo es mantener la
> moneda única. Es una vía tremendamente arriesgada porque si se cae en
> una espiral deflacionaria la única alternativa es abandonar el euro.
> Porque aunque el euro se devalúe --que ya lo está haciendo--, eso sólo
> afectaría a la unión como conjunto pero no a los desajustes de
> salarios y costes entre los países miembros. Cuanto más lo piensas,
> más jodida parece la salida y eso hace que todo el mundo entre en una
> espiral de pánico sobre la recuperación que retroalimenta
> negativamente la situación (y si no mira como el viernes las bolsas no
> sólo no dieron ningún valor a las medidas del gobierno, sino que
> apostaron por la no recuperación de la economía). Ahí tenemos el
> ejemplo de Argentina que sólo salió algo a flote acabando con la
> paridad de la moneda. Y ahí tenemos a Japón que lleva básicamente 20
> años en recesión moderada y su economía nunca ha vuelto a despegar y
> ahora mismo tiene una deuda del 200% del PIB.
>
> Si el plan funciona, es probable que te esperen 20 años de
> estancamiento económico. Si fracasa dile adiós a la zona euro más allá
> de los miembros fundadores de la unión
>
> saludos
>
> Pedro J.
>>
>>
>>
>>
>> On 5/15/10, Pedro J. Hdez <phergont en gmail.com> wrote:
>>> Ya que estábamos en el tema, Paul Krugman
>>> http://krugman.blogs.nytimes.com/2010/05/15/misimformation/
>>> basado en el informe del FMI tiene un posible argumento que harían los
>>> recortes del gasto público en estos momentos no sólo innecesarios sino
>>> que incluso recomendables
>>> Otra cosa es que tenga razón. Pero a un premio Nobel siempre hay que
>>> prestarle atención.
>>>
>>> saludos
>>>
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>>> Pedro J. Hdez
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